Relazione

finanziaria

annuale

2022

Estratto dell’avviso di convocazione Assemblea Ordinaria degli Azionisti

(ai sensi dell’articolo 125-bis, comma 1, D. Lgs. 58/1998)

I Signori Azionisti di EuroGroup Laminations S.p.A. (“EuroGroup” o la “Società”) legittimati all’intervento e all’esercizio del diritto di voto sono convocati in Assemblea Ordinaria, che si considera tenuta presso la sede sociale di EuroGroup, in Via Stella Rosa n. 48, Baranzate (MI), il giorno 8 maggio 2023 alle ore 10:00, in unica convocazione, per discutere e deliberare sul seguente

ORDINE DEL GIORNO

1. Bilancio di Esercizio e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022.

1.1. Approvazione del Bilancio di Esercizio di EuroGroup Laminations S.p.A. al 31 dicembre 2022 e presentazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022, corredati della Relazione degli Amministratori sulla gestione dell’esercizio 2022, della Relazione del Collegio Sindacale e delle Relazioni della Società di Revisione; deliberazioni inerenti e conseguenti. Presentazione della dichia-razione consolidata di carattere non finanziario redatta ai sensi del D. Lgs. 254/2016. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

1.2. Destinazione del risultato dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022. Delibera-zioni inerenti e conseguenti.

2. Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti ai sensi dell’art. 123-ter, commi 3-bis e 6, del D. Lgs. 58/98:

2.1. Deliberazione vincolante sulla prima sezione in tema di politica di remunera-zione predisposta ai sensi dell’art. 123-ter, comma 3, del D. Lgs. n. 58/1998;

2.2. Deliberazione non vincolante sulla seconda sezione sui compensi corrisposti predisposta ai sensi dell’art. 123-ter, comma 4, del D. Lgs. n. 58/1998.

Ai sensi dell’art. 106, comma 4, del Decreto-legge 17 marzo 2020, n. 18, convertito, con mo-dificazioni, dalla Legge 24 aprile 2020, n. 27, come, da ultimo, prorogato per effetto del De-creto-legge 29 dicembre 2022, n. 198, convertito, con modificazioni, dalla Legge 24 febbraio 2023, n. 14, l’intervento e l’esercizio del diritto di voto in Assemblea degli aventi diritto avverrà esclusivamente per il tramite del rappresentante designato ai sensi dell’art. 135-undecies del D. Lgs. 58/1998, a cui dovrà essere conferita delega; al predetto rappresentante designato possono essere conferite anche deleghe o sub-deleghe ai sensi dell’articolo 135-novies del D. Lgs. n. 58/98, in deroga all’art. 135-undecies, comma 4, del medesimo decreto. La Società ha designato Computershare S.p.A. – con sede legale in Milano, via Mascheroni n. 19, 20145 – quale Rappresentante Designato.

Per informazioni sul capitale sociale, nonché quelle riguardanti modalità e termini per (i) l’in-tervento in Assemblea e l’esercizio del diritto di voto (si precisa che la record date è il 26 aprile 2023); (ii) il conferimento di deleghe e/o sub-deleghe al Rappresentante Designato; (iii) l’e-sercizio del diritto di integrare l’ordine del giorno, del diritto di presentare nuove proposte di delibera e del diritto di porre domande sulle materie all’ordine del giorno; (iv) la reperibilità della documentazione relativa agli argomenti posti all’ordine del giorno e le relative proposte deliberative, si rinvia al testo integrale dell’avviso di convocazione che, unitamente alla docu-mentazione relativa all’Assemblea, ivi inclusa la relazione finanziaria annuale, sarà pubblicato nei termini di legge sul sito internet della Società www.euro-group.it (Sezione Investitors/In-vestors Overview/Governance/Assemblee) e disponibile presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato 1info (www.1info.it).

LETTERA AGLI AZIONISTI 

RELAZIONE SULLA GESTIONE 

Composizione organi sociali

Struttura del Gruppo

Sintesi dei risultati del Gruppo

Principali indicatori borsistici

01 Attività del Gruppo

02 Scenario macroeconomico

03 Andamento della gestione del Gruppo

04 Andamento della gestione

delle principali società del Gruppo

05 Fatti di rilievo avvenuti nel corso

dell’esercizio

06 Attività di ricerca e sviluppo

07 Principali rischi ed incertezze

08 Risorse Umane e Organizzazione

09 Ambiente, sicurezza e salute

10 Rapporti con parti correlate

11 Altre informazioni

12 Fatti di rilievo intervenuti dopo

 la chiusura dell’esercizio

13 Evoluzione prevedibile della gestione

14 Bilancio di esercizio - Proposta

di deliberazione

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BILANCIO CONSOLIDATO 

Situazione Patrimoniale-Finanziaria

consolidata

Conto Economico consolidato

Conto Economico complessivo consolidato

Rendiconto Finanziario consolidato

Prospetto delle variazioni del patrimonio

netto consolidato

Note Esplicative al Bilancio Consolidato

Note alle voci della Situazione

Patrimoniale-Finanziaria consolidata

Note alle voci del Conto Economico

Consolidato

Note alle voci del Rendiconto Finanziario Consolidato

Altre informazioni

Attestazione ai sensi dell’art. 154 bis

del D.lgs. 24 febbraio 1998 n. 58

Relazione della Società di Revisione

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BILANCIO SEPARATO 

Situazione Patrimoniale-Finanziaria

Conto Economico

Conto Economico complessivo

Rendiconto Finanziario

Prospetto delle variazioni

del patrimonio netto

Note Esplicative al Bilancio d’Esercizio

Note alle voci della Situazione

Patrimoniale-Finanziaria

Note alle voci del Conto Economico

Note alle voci del Rendiconto Finanziario

Altre informazioni

Attestazione ai sensi dell’art. 154 bis

del D.lgs. 24 febbraio 1998 n. 58

Transizione ai principi contabiliinternazionali (IFRS)

Relazione del Collegio Sindacale

Relazione della Società di Revisione

Lettera 

agli azionisti

Signori Azionisti,

sottoponiamo alla Vostra attenzione il bilancio consolidato di EuroGroup Laminations S.p.A. (il “Gruppo”) al 31 dicembre 2022 ed il bilancio di esercizio della capogruppo EuroGroup Lamina-tions S.p.A. (la “Capogruppo” o la “Società”) al 31 dicembre 2022.

La società capogruppo EuroGroup Laminations S.p.A. si avvale della possibilità offerta dal D.L-gs. 32/2007 che consente alle società tenute alla redazione del bilancio consolidato di pre-sentare un’unica relazione sulla Gestione per il bilancio d’esercizio e per il bilancio consolida-to; nella relazione che illustra l’andamento della gestione nel corso dell’esercizio 2022, oltre a presentare una disamina dell’evoluzione prevedibile della gestione, si è dato quindi maggiore rilievo, ove opportuno, alle questioni rilevanti per il complesso delle imprese incluse nell’area di consolidamento.

Il 2022 è stato un anno estremamente positivo per il nostro Gruppo, che ha registrato un fattu-rato di € 851,1 milioni, con un incremento di € 294,2 milioni rispetto al 2021, con conseguente progresso in termini di marginalità (EBITDA di € 103,3 milioni, rispetto agli € 59,8 milioni del precedente esercizio); al netto di tutte le altre componenti di reddito, il 2022 si è chiuso con un utile d’esercizio consolidato di € 43,8 milioni, in incremento di € 23,1 milioni rispetto all’esercizio precedente. La capogruppo EuroGroup Laminations S.p.A. nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 ha realizzato un utile di esercizio di € 2,2 milioni rispetto agli € 5,0 milioni dell’esercizio precedente.

Il Gruppo è leader mondiale nella progettazione, produzione e distribuzione di statori e rotori per motori e generatori elettrici ed ha completato nel mese di febbraio 2023 la quotazione sul mercato azionario Euronext Milan, mercato regolamentato organizzato e gestito da Borsa Ita-liana S.p.A.. I proventi lordi dell’offerta sono risultati pari a circa € 432 milioni, ivi compreso un aumento di capitale di circa € 250 milioni e la capitalizzazione di mercato della Società all’inizio delle negoziazioni è risultata pari a circa € 922 milioni.

L’offerta ha riscontrato un forte interesse da parte di investitori istituzionali, con un’ampia di-versificazione geografica, risultante in una domanda più volte superiore al controvalore com-plessivo dell’offerta. Tale riscontro è da correlarsi, tra l’altro, al posizionamento di leadership del Gruppo rispetto allo sfruttamento di alcune tendenze di mercato, tra cui l’attenzione globale agli obiettivi di sostenibilità e zero-carbon, la transizione energetica in corso che porta ad un maggiore uso delle energie rinnovabili, un quadro normativo di supporto per l’adozione di veicoli elettrici abbinati alla crescente accettazione da parte dei consumatori di tali veicoli ed sempre maggiori requisiti di efficienza energetica dei motori elettrici usati nelle applicazioni industriali. I motori elettrici, di cui il Gruppo produce la componente essenziale, il nucleo mo-tore, ovvero il cosiddetto motor core, rappresentano la singola maggiore fonte di consumo di elettricità a livello mondiale.

In data 14 febbraio 2023 il Parlamento Europeo ha approvato l’accordo sul taglio delle emissioni di CO2 per auto e veicoli commerciali leggeri, in linea con gli ambiziosi obiettivi climatici dell’UE. La legislazione approvata prevede l’obbligo per nuove autovetture e nuovi veicoli commerciali leggeri di non produrre alcuna emissione di CO2 dal 2035. Il Management della Società è fidu-cioso sul fatto che tale deliberazione accelererà, per quanto riguarda il mercato europeo, la transizione verso la mobilità elettrica che rappresenta uno dei maggiori fattori di crescita del Gruppo nei prossimi anni. Negli ultimi decenni il Gruppo si è trasformato da azienda italiana ad azienda europea e, dal 2016, è leader mondiale nella produzione del motor core elettrico. Gli im-pianti di produzione all’avanguardia del Gruppo sono strategicamente dislocati in tutto il mon-do per garantire la vicinanza ai principali clienti e la tecnologia unica e sicura di cui il Gruppo è dotato consente di produrre motor core elettrici di alta qualità. La crescita organica prevista richiederà continuare il piano di investimenti identificato dal management del Gruppo, preva-lentemente volto a espandere la capacità produttiva con conseguente crescita dell’organico.

Forte di una serie unica di vantaggi competitivi in termini di innovazione, tecnologia, processo e scala costruiti in 55 anni di storia, il Gruppo si trova nella posizione migliore per trarre vantag-gio dall’onda della transizione energetica e cogliere, anche grazie ai proventi derivanti dall’IPO, qualsiasi futura opportunità di espansione nei mercati in cui opera.

Amministratore Delegato

Marco Stefano Arduini

Composizione organi sociali

Consiglio di Amministrazione

A partire dal 10 febbraio 2023, data di inizio delle negoziazioni, il Consiglio di Amministra-zione comprende i seguenti amministratori, che rimarranno in carica fino all’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025

(1) Amministratore indipendente ai sensi dell’art. 147ter, comma 4, e dell’art. 148, comma 3 del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 e dell’art. 2 del Codice di Corporate Governance(2) Lead Independent Director ai sensi del Codice di Corporate Governance

Dal 10 febbraio 2023 risultano altresì costituiti:

un Comitato di Controllo, Rischi e Sostenibilità, ai sensi degli articoli 1 e 6 del Codice di Au-todisciplina composto da Alessandra Bianchi (Presidente), da Maria Giovanna Calloni e da Roberto Quagliuolo;

un Comitato Nomine e Remunerazione, ai sensi degli artt. 4 e 5 del Codice di Autodisciplina composto da Alessandra Bianchi (Presidente), Maria Giovanna Calloni e Jean-Marc Pierre Gales;

un Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, ai sensi del Regolamento parti correlate adottato dalla Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010, come successivamente modi-ficato con delibera n. 22144 il 22 dicembre 2021 composto da Maria Giovanna Calloni (Presi-dente), Alessandra Bianchi e Gunter Beitinger.

A supporto del sistema di Controllo interno e gestione del rischio della Società, la Società ha istituito, a partire dalla data di inizio delle negoziazioni, la funzione di Internal Audit come indicato nella Raccomandazione 36 del Codice di Corporate Governance, nominando in out-sourcing, con il parere favorevole del Collegio Sindacale, la società di consulenza Protiviti S.r.l..

Collegio Sindacale

La tabella seguente riporta i membri del Collegio Sindacale della Società, in carica dalla data di inizio delle negoziazioni fino all’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025:

Dirigente Preposto alla Redazione dei Documenti Contabili Societari

Isidoro Guardalà

Società di revisione

Deloitte & Touche S.p.A., nominata dall’Assemblea degli Azionisti in data 18 novembre 2022, su proposta motivata del Collegio Sindacale, per il novennio 2022-2030 e, pertanto, fino all’appro-vazione del bilancio al 31 dicembre 2030.

Struttura del gruppo

Il grafico seguente illustra la struttura del Gruppo al 31 dicembre 2022, con indicazione delle principali società controllate dal Gruppo e della partecipazione della Società, detenuta diretta-mente o indirettamente, in ciascuna di esse.

La tabella seguente riporta l’area di consolidamento del Gruppo alla data del 31 dicembre 2022.

La colonna centrale indica la percentuale di consolidamento

i. il Gruppo detiene il 51% delle azioni di Eurotranciatura Tunisie S.A.R., mentre il restante 49% è detenuto da un altro investitore (Simest).

ii. il Gruppo detiene il 70,90% delle azioni di Euro High Tech Messico, mentre il restante 29,10% è detenuto da un altro investitore (Simest).

iii. Il Gruppo detiene il 60% delle azioni di Euro-Group Asia Limited, mentre il restante 40% è detenuto da un altro investitore (Simest).

Sintesi dei risultati del gruppo 

Nel corso del 2022, i ricavi sono stati pari a € 851,1 milioni, in aumento del 52,8% rispetto al 2021 (€ 556,9 milioni) e superiori del 1,3%-3,8% rispetto all’intervallo comunicato in sede di IPO. La crescita ha caratterizzato entrambe le business unit del Gruppo.

Il segmento EV & Automotive ha totalizzato ricavi pari a € 317,9 milioni, con una crescita del 62,5% rispetto al 2021 (€ 195,6 milioni), dovuta principalmente ad un aumento dei volumi legato alla crescente domanda di prodotti per trazione EV. Tale risultato conferma la leadership del Gruppo nei mercati in cui opera.

Il segmento Industrial ha registrato ricavi complessivi pari ad € 533,2 milioni nel 2022, in cre-scita del 47,6% rispetto al 2021 (€ 361,3 milioni). L’incremento riflette, oltre che l’aumento dei prezzi di vendita correlato all’aumento dei prezzi delle materie prime, un incremento dei volumi di vendita (al netto dell’interruzione delle vendite in Russia).

Anche in termini di marginalità il Gruppo ha registrato una performance in forte miglioramento rispetto all’anno precedente nonostante le tensioni dello scenario macroeconomico. L’EBITDA del 2022 è stato pari a € 103,3 milioni, in deciso aumento (+72,8%) rispetto al 2021 (€ 59,8 milioni) portando la marginalità a 12,1% rispetto a 10,7% nel 2021. Tale andamento è stato princi-palmente favorito, oltre che da un effetto di leva operativa, anche dal maggiore contributo del segmento EV & Automotive.

Nel 2022 l’EBITDA del segmento EV & Automotive è più che raddoppiato rispetto al 2021, atte-standosi a € 42,4 milioni (€ 20,6 milioni nel 2021). Anche l’EBITDA del segmento Industrial ha registrato una forte crescita raggiungendo € 60,9 milioni (€ 39,2 milioni nel 2021).

L’EBIT è pari a € 77,2 milioni nel 2022, un ammontare più che doppio (+111,4%) rispetto al 2021 (€ 36,5 milioni). Continua la crescita del portafoglio ordini del segmento EV & Automotive che raggiunge un valore stimato pari a € 5,8 miliardi al 28 febbraio 2023, con un’ulteriore pipeline di ordini in fase di discussione di circa € 3,4 miliardi. Questi risultati confermano ulteriormente le solide prospettive di crescita nel lungo termine del Gruppo ed il suo contributo alla decarbo-nizzazione e allo sviluppo di una mobilità più sostenibile.

L’Indebitamento